2022年11月2日上午9时,ylzz总站线路检测海外学者系列讲座第24场如期举行,本次讲座由财务管理系承办,邀请到了台湾东华大学管理学院萧朝兴教授对近期的研究成果“Is Investing in Lottery-Like Stocks Really Unprofitable?”进行分享。讲座由林煜恩副教授主持。受疫情影响,本次讲座在线上进行,ylzz总站线路检测部分教师和相关研究方向的研究生、本科生聆听了萧教授的精彩报告。
萧朝兴教授分享了对乐透股的研究,发现从月末价格的角度来看,乐透股的表现不佳,但是乐透股的短期收益非常吸引消费者,因此如果基于月中的价格来研究乐透股的表现,是一个有趣的议题。首先,萧教授从背景到动机对投资者心理进行分析,并对乐透股的交易进行介绍,通过上个月的盘中价格如果非常极端,那么这个月的价格也会非常极端的例子,说明了采用月底数据的劣势;其次,通过对前10%的乐透股进行做多、以高获利为目标从月中价格预测、设计获利了结和停损策略以降低风险进行研究设计,采用美国NYSE,NASDAQ,AMEX三大交易所去掉极端值的数据进行实证分析;最后,研究发现,采用月末数据对乐透股进行估计不够恰当,而采用获利了结和停损机制的研究结果更好。本文的研究贡献在于,设计了获利了结和停损机制,被证明是一种更新的,更优的机制。
报告结束之后,林煜恩老师提出了只用少量股票进行检测,以及结算时间的建议,给萧教授带来了很多灵感;聂丽副教授对于机构投资者的分类提出了建议,可以对投资者进行更细的分类,萧教授也提出了机构投资者和散户之间的差距,以及缺少对于投资者分类的数据库的现状。
最后,林煜恩老师对本次汇报进行了总结,希望同学们的研究多聚焦于生活中发生的事情,不要太过迷信以往的研究结论,鼓励大家去研究探索,并建议同学们要学习萧教授对于选题的思考和研究方式。本次讲座在浓厚的学术氛围中结束。